• 公司2025年整体营业收入454.6亿元；持续经营业务收入同比+21.4%

• 经调整Non-IFRS归母净利润149.6亿元，同比+41.3%

• 持续经营业务在手订单580.0亿元，同比+28.8%

为全球医药及生命科学行业提供全方位、一体化新药研发和生产服务的能力和技术平台公司——药明康德（股份代码：603259.SH / 2359.HK）发布2025年年度业绩报告：

• 公司整体营业收入454.6亿元，同比+15.8%；持续经营业务收入434.2亿元，同比+21.4%。

• 公司经调整non-IFRS毛利率同比提升6.6pts至48.2%。

• 经调整non-IFRS归母净利润149.6亿元，同比+41.3%；经调整non-IFRS归母净利率同比提升5.9pts至32.9%；经调整non-IFRS稀释每股收益5.16元，同比+41.4%。

• 归属于上市公司股东的净利润^[1]191.5亿元，同比+102.6%；稀释每股收益6.61元，同比+102.8%。

• 随着产能不断提升以更好满足客户需求，截至年底，公司持续经营业务在手订单 580.0亿元，同比+28.8%。

• 得益于持续的业务发展、高效运营以及财务管理能力不断提升，经调整经营现金流^[2]达到166.7亿元，同比+39.1%。

• 公司独特的"一体化、端到端"CRDMO业务模式，驱动业务持续稳健增长。在"跟随分子"和"赢得分子"的双重驱动下，化学业务（WuXi Chemistry）小分子CRDMO管线高效转化，不断引流高质量分子，推动业务持续发展。2025年，小分子D&M管线累计新增分子839个；截至年底，小分子D&M管线总计3,452个，其中商业化和临床III期阶段项目全年增加22个。

• 加速推进全球布局及产能和能力建设。2025年，常州、泰兴及金山原料药基地均以零缺陷成功通过FDA现场检查。2025年底，小分子原料药反应釜总体积已提升至超4,000kL；公司多肽固相合成反应釜总体积已提升至超100,000L。

• 积极推动可持续发展，践行全球倡议，持续获得权威机构广泛认可。2025年，公司首获MSCI ESG"AAA"评级和CDP气候变化"A"级最高评级，蝉联CDP水安全"A"级和EcoVadis"金牌"认证。同时，公司温室气体减排近期目标成功通过SBTi审核认证；作为联合国全球契约组织（UNGC）成员及制药供应链组织（PSCI）供应商合作伙伴，公司积极践行全球倡议，致力于将可持续发展融入公司战略与运营。

• 秉承保护客户知识产权的坚定承诺，恪守行业最高质量体系及合规标准。2025年，公司接受来自全球客户、监管机构和独立第三方的质量审计与检查共计741次，以及全球客户的信息安全审计60次，均无严重发现项。目前公司20个主要运营基地均获得了ISO/IEC 27001信息安全管理体系认证，其中包括所有中国主要运营基地。

2026年展望

紧抓客户对赋能服务的持续需求、CRDMO业务模式和管理执行的确定性，公司对保持业务快速增长充满信心。预计2026年公司整体收入达到513-530亿元，持续经营业务收入同比增长18-22%。

公司将持续推动高质量增长，稳步释放规模效益、精进运营管理能力，高效前置管理新建产能爬坡及汇率波动等挑战；有信心在2026年保持稳定且有韧性的经调整non-IFRS归母净利率水平。

预计2026年资本开支达到65-75亿元。随着业务增长及效率提升，预计2026年经调整自由现金流^[2]达到105-115亿元。

在持续加速推进全球产能和能力建设的同时，公司将持续回馈股东。公司提议，预计2026年现金分红派发总额达到57.1亿元，再创历史新高。

为持续激励保留人才，与公司共同长期发展，公司拟推出2026年H股奖励信托计划，在公司2026年整体收入达到513亿元时，将授予不超过15亿港元H股，并在整体收入达到530亿元及以上时，额外授予10亿港元H股。此计划的H股将由公司通过市场内交易以现行市场价格进行购买，不会稀释现有股东权益。

管理层评论

药明康德董事长兼首席执行官李革博士表示："2025年，公司业绩再创历史新高，收入、利润及现金流均实现强劲增长；同时持续经营业务在手订单达到580亿元，同比增长28.8%，充分体现了公司CRDMO业务模式的独特优势以及全球团队优秀的管理执行能力。"

"2026年，公司将更加聚焦CRDMO核心战略，加速全球化能力建设和产能投放，持续提高生产经营效率，为客户和股东创造更大价值。公司预计2026年整体收入达到513-530亿元，持续经营业务收入实现18-22%同比快速增长，同时经调整自由现金流达到105-115亿元。"

"25年来，药明康德始终致力于降低研发门槛，赋能全球医药创新。我们将继续不忘初心，坚持'做对的事，把事做好'，与全球合作伙伴共同努力，推动更多新药、好药早日问世，造福全球病患，早日实现'让天下没有难做的药，难治的病'的伟大愿景。"

分业务板块经营情况

• 化学业务（WuXi Chemistry）：CRDMO商业模式驱动业务持续增长；2025年收入同比增长25.5%，其中TIDES业务收入同比增长96.0%

• 2025年化学业务实现收入364.7亿元，同比增长25.5%。得益于生产工艺持续优化以及临床后期和商业化项目增长带来的产能效率不断提升，2025年化学业务经调整non-IFRS毛利率持续提升至52.3%，同比提升5.9pts。

• 小分子药物发现（"R"，Research）业务为下游持续引流。2025年，公司为客户成功合成并交付超过42万个新化合物。同时，2025年R到D转化分子310个。公司贯彻"跟随客户"和"跟随分子"战略，与全球客户建立了值得信赖的合作关系，为公司CRDMO业务持续增长奠定坚实基础。

• 小分子工艺研发和生产（"D"和"M"，Development and Manufacturing）业务保持强劲增长。

• TIDES业务（寡核苷酸和多肽）保持高速增长。

1. 随着2024年新增产能逐季度爬坡，2025年TIDES业务收入达到113.7亿元，同比增长96.0%。截至年底，TIDES在手订单同比增长20.2%。

2. TIDES D&M服务客户数同比提升25%，服务分子数量同比提升45%。

3. 2025年9月，提前完成泰兴多肽产能建设。公司多肽固相合成反应釜总体积已提升至超100,000L。

1. 小分子CDMO管线持续扩张。2025年小分子D&M业务收入199.2亿元，同比增长11.4%。2025年，小分子D&M管线累计新增839个分子。截至年底，小分子D&M管线总数达到3,452个，包括83个商业化项目, 91个临床III期项目，377个临床II期项目, 2,901个临床前和临床I期项目。商业化和临床III期阶段项目全年增加22个。

2. 公司持续推进小分子产能建设。2025年，常州、泰兴及金山原料药基地均以零缺陷成功通过FDA现场检查。2025年底，小分子原料药反应釜总体积已提升至超4,000kL。

• 测试业务（WuXi Testing）^[3]：坚持差异化能力建设和精细化运营管理；2025年收入恢复正增长+4.7%，药物安全性评价业务保持领先地位

• 2025年测试业务实现收入40.4亿元，同比恢复正增长4.7%。其中，药物安全性评价业务收入同比增长4.6%，持续保持亚太行业领先地位。

• 受市场影响，价格因素随订单转化逐渐体现，2025年测试业务经调整non-IFRS毛利率同比下降；测试业务坚持差异化能力建设和精细化运营管理，逐季度环比持续改善。

• 公司积极助力客户开展全球授权许可合作。新分子业务持续发力，2025年收入占比进一步提升至超30%，在核酸类、偶联类、多特异性抗体类、多肽类等领域保持领先地位。

• 公司持续推进自动化，药性评价业务自主开发一站式化合物鉴定软件，助力客户核酸类和多肽类代谢产物鉴定，解谱效率提升83%。

• 苏州、上海设施连续多次顺利通过FDA、OECD、NMPA、PMDA检查。

• 生物学业务（WuXi Biology）：坚持科学引领、持续引流；2025年收入恢复正增长+5.2%，体内、体外业务协同及新分子业务驱动增长

• 生物学业务秉持科学驱动理念，前瞻布局药物发现热点及差异化能力；积极拓展全球业务，为公司CRDMO业务模式高效引流，持续为公司带来超过20%的新客户。

• 通过药物发现体内、外业务联动、跨区域合作和热点领域的一体化服务，高效赋能全球客户，2025年生物学业务收入26.8亿元，同比恢复正增长5.2%。

• 受市场价格因素影响，2025年生物学业务经调整non-IFRS毛利率同比-1.9pts至36.9%。生物学业务紧跟市场环境，保持灵活定价策略，最大化释放引流价值。

• 体外综合筛选平台技术加速突破，体内药理学能力持续提升，驱动收入快速增长。非肿瘤业务保持竞争优势，为业务增长贡献重要力量。

• 新分子业务持续贡献增长，2025年收入占比进一步提升至超30%，核酸类、偶联抗体类、多肽类等领域新客户快速增长。

本文件为简报性质，并非意图提供有关公司、其证券或阁下可能需要用以评估公司的任何相关事项的完整表述。更多详细信息请见公司官网披露的药明康德2025年年度业绩和2025年年度报告，以及公司在上海证券交易所、香港联合交易所有限公司披露的文件和信息。请广大投资者谨慎投资，注意投资风险。

本文所披露的归母净利润以中国企业会计准则进行编制，币种为人民币。此外，本文所披露的财务数据均以国际财务报告准则会计准则（"国际财务报告准则"，或"IFRS"）进行编制，币种为人民币。

公司2025年年度报告财务数据已经审计。

分业务板块经营数据

单位: 百万人民币

综合收益表 ^[4] – 按照国际财务报告准则编制

人民币 百万元	2025年度	2024年度
收入	45,456.2	39,241.4
销售成本	(24,077.1)	(23,225.3)
毛利	21,379.1	16,016.1
其他收入	1,253.4	1,146.1
其他收益及亏损	上一条： 蒙纳士大学与 ClinChoice 昆翎达成战略合作，共同推进创新疗法临床开发 下一条： 药明合联2025年业绩表现卓越，持续巩固生物偶联药物CRDMO全球领先地位 近期热门 1  富士胶片集团发布2023财年第三季度财务报告 2  【创新大赛】滁州生命科技产业转化专场赛即将开赛 3  皮尔法伯实验室宣布提交关于一种针对实体瘤（包括伴 MET 异常的非小细胞肺癌）患者的潜在治疗 PFL-002/VERT-002 的 IND 申请 4  盟科药业：新药助力抗击"超级细菌" 5  绿叶制药创新制剂利斯的明透皮贴剂（2次/W）在日本进入新药上市申请阶段，治疗阿尔茨海默病相关痴呆症 6  2024成都医博会观众登记开启，邀您3月8-10日共赴行业盛会 7  Hyundai Bioscience的Xafty被誉为抗病毒药中的"青霉素" 8  盟科药业：自主研发的抗菌药物MRX-8中国I期临床试验圆满完成 9  聚焦新质生产力 济民可信集团首次发布ESG报告 10  美纳里尼集团获得CHMP积极意见，建议EC批准ORSERDU®（艾拉司群）用于治疗特定局部晚期或转移性乳腺癌患者 Copyright © 2008-2013   制药台 (zyt.ouryao.com) 版权所有 All Rights Reserved. 免责声明: 本网不承担任何由内容提供商提供的信息所引起的争议和法律责任 Powered by Discuz! X3.4 运维支持: 苏州豚鼠科技有限公司  苏ICP备19014648号-4